EuroWire , ΒΡΥΞΕΛΛΕΣ : Η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα διατήρησε την Πέμπτη τα βασικά της επιτόκια αμετάβλητα, διατηρώντας το επιτόκιο διευκόλυνσης αποδοχής καταθέσεων στο 2%, καθώς η οικονομική δραστηριότητα της ευρωζώνης συνέχισε να παρουσιάζει σταθερή ανάπτυξη παρά τις επίμονες παγκόσμιες πιέσεις. Η απόφαση λήφθηκε μετά από συνεδρίαση του Διοικητικού Συμβουλίου της ΕΚΤ και ήταν σύμφωνη με την εκτίμηση της κεντρικής τράπεζας ότι οι τρέχουσες νομισματικές ρυθμίσεις παραμένουν κατάλληλες δεδομένων των τάσεων του πληθωρισμού και των συνθηκών εγχώριας ζήτησης. Το επιτόκιο αποδοχής καταθέσεων παρέμεινε στο 2% από τον Ιούνιο του 2025, αφού η ΕΚΤ εφάρμοσε μια σειρά μειώσεων από την κορύφωση του 4% που είχε επιτευχθεί στα μέσα του 2024.
Αυτές οι προηγούμενες αυξήσεις ήταν μέρος ενός επιθετικού κύκλου σύσφιξης που στόχευε στον περιορισμό του υψηλού πληθωρισμού, ενώ οι επόμενες περικοπές είχαν ως στόχο να στηρίξουν την οικονομία καθώς οι πιέσεις στις τιμές υποχωρούσαν. Η απόφαση της Πέμπτης επιβεβαίωσε μια παύση στις προσαρμογές πολιτικής, καθώς οι αξιωματούχοι αξιολόγησαν τον σωρευτικό αντίκτυπο των προηγούμενων μέτρων. Η πρόεδρος της ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ, δήλωσε ότι η οικονομία της ευρωζώνης συνέχισε να επιδεικνύει ανθεκτικότητα σε ένα δύσκολο παγκόσμιο περιβάλλον. Επεσήμανε τη χαμηλή ανεργία σε όλα τα κράτη μέλη, τις υψηλότερες κυβερνητικές δαπάνες για έργα άμυνας και υποδομών, και τις καθυστερημένες επιπτώσεις των προηγούμενων μειώσεων των επιτοκίων ως βασικούς παράγοντες που στηρίζουν την ανάπτυξη. Η Λαγκάρντ σημείωσε επίσης ότι οι εξωτερικές συνθήκες παρέμειναν δύσκολες λόγω των υψηλότερων δασμών που επηρεάζουν το παγκόσμιο εμπόριο και του αντίκτυπου ενός ισχυρού ευρώ στις εξαγωγές.
Τα χαμηλότερα επιτόκια κατά το τελευταίο έτος συνέβαλαν στη βελτίωση των συνθηκών δανεισμού σε ολόκληρη την νομισματική ένωση. Τα στεγαστικά δάνεια έχουν δείξει σημάδια ανάκαμψης μετά από μια παρατεταμένη επιβράδυνση και οι συνθήκες χρηματοδότησης για νέα κατασκευαστικά έργα έχουν χαλαρώσει καθώς το κόστος δανεισμού έχει μειωθεί. Τα τραπεζικά στοιχεία έχουν δείξει σταδιακή αύξηση της ζήτησης πιστώσεων από νοικοκυριά και εταιρείες, αντανακλώντας μεγαλύτερη εμπιστοσύνη και σταθεροποιώντας τις χρηματοοικονομικές συνθήκες. Οι συνθήκες στην αγορά εργασίας παρέμειναν σταθερές, παρέχοντας πρόσθετη στήριξη στις δαπάνες των νοικοκυριών. Η ανεργία στην ευρωζώνη παρέμεινε κοντά σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, συμβάλλοντας στη διατήρηση της καταναλωτικής ζήτησης, ακόμη και όταν τμήματα του μεταποιητικού τομέα αντιμετωπίζουν ασθενέστερες εξωτερικές παραγγελίες. Αξιωματούχοι έχουν δηλώσει ότι αυτή η ισορροπία μεταξύ εγχώριας ισχύος και εξωτερικών προκλήσεων ήταν βασικός παράγοντας στην απόφαση της ΕΚΤ να διατηρήσει την πολιτική αμετάβλητη.
Εξωτερικές πιέσεις στην οικονομία της ευρωζώνης
Η οικονομική παραγωγή στην ευρωζώνη αυξήθηκε κατά 0,3% το τέταρτο τρίμηνο του 2025, σύμφωνα με επίσημα στοιχεία, υπερβαίνοντας τις προηγούμενες προσδοκίες για ασθενέστερη ανάπτυξη. Η αύξηση ακολούθησε μέτρια κέρδη νωρίτερα μέσα στο έτος και αντανακλούσε την ισχυρότερη κατανάλωση και τις δημόσιες επενδύσεις. Αρκετοί διεθνείς και περιφερειακοί οργανισμοί έχουν προβλέψει ανάπτυξη περίπου 1,3% για το 2026, κυρίως λόγω της εγχώριας ζήτησης και όχι των εξαγωγών. Ο πληθωρισμός συνέχισε να υποχωρεί σε ολόκληρη την νομισματική ζώνη. Η αύξηση των τιμών καταναλωτή επιβραδύνθηκε στο 1,7% τον Ιανουάριο, υποχωρώντας κάτω από τον μεσοπρόθεσμο στόχο του 2% της ΕΚΤ. Η μείωση αποδίδεται στις χαμηλότερες τιμές ενέργειας, στην άμβλυνση των πιέσεων στην αλυσίδα εφοδιασμού και στις καθυστερημένες επιπτώσεις της προηγούμενης νομισματικής σύσφιξης. Παρά τη συνολική συγκράτηση, αξιωματούχοι της ΕΚΤ έχουν επισημάνει ότι οι αυξήσεις των τιμών στον τομέα των υπηρεσιών παραμένουν υψηλότερες από τον μέσο όρο και ότι η αύξηση των μισθών, αν και μετριάζεται, εξακολουθεί να παρακολουθείται στενά.
Η ΕΚΤ επανέλαβε ότι οι πολιτικές της αποφάσεις θα συνεχίσουν να καθοδηγούνται από τα εισερχόμενα οικονομικά και χρηματοοικονομικά δεδομένα. Οι αξιωματούχοι τόνισαν ότι η διατήρηση της σταθερότητας των τιμών παραμένει η κύρια εντολή της κεντρικής τράπεζας και ότι τα τρέχοντα επίπεδα επιτοκίων θεωρούνται συμβατά με αυτόν τον στόχο υπό τις παρούσες συνθήκες. Το Διοικητικό Συμβούλιο δεν ανακοίνωσε καμία αλλαγή στα προγράμματα αγοράς περιουσιακών στοιχείων ή στις πολιτικές ισολογισμού. Οι χρηματοπιστωτικές αγορές έδειξαν περιορισμένη αντίδραση στην απόφαση, αντανακλώντας τις ευρείες προσδοκίες ότι τα επιτόκια θα παραμείνουν αμετάβλητα. Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων σε ολόκληρη την ευρωζώνη ήταν σε μεγάλο βαθμό σταθερές και το ευρώ διαπραγματεύτηκε εντός στενού εύρους έναντι των κυριότερων νομισμάτων μετά την ανακοίνωση. Οι επενδυτές και οι οικονομολόγοι έχουν ερμηνεύσει ευρέως τη στάση της ΕΚΤ ως στάση προσοχής, αντανακλώντας τόσο την πρόοδο που έχει σημειωθεί στη μείωση του πληθωρισμού όσο και την ανάγκη διατήρησης της οικονομικής δυναμικής.
Προκλήσεις που σχετίζονται με το εμπόριο και το νόμισμα
Η απόφαση της ΕΚΤ έρχεται σε μια χρονική στιγμή που οι κεντρικές τράπεζες παγκοσμίως επανεκτιμούν την πολιτική τους μετά από μια περίοδο συγχρονισμένης σύσφιξης για την καταπολέμηση του πληθωρισμού. Ενώ οι ρυθμοί πληθωρισμού έχουν μετριαστεί σε πολλές προηγμένες οικονομίες, οι αβεβαιότητες που συνδέονται με το παγκόσμιο εμπόριο, τις γεωπολιτικές εξελίξεις και τις συναλλαγματικές διακυμάνσεις συνεχίζουν να διαμορφώνουν τις προοπτικές. Εντός της ευρωζώνης, οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής έχουν δηλώσει ότι το τρέχον πλαίσιο πολιτικής δίνει χρόνο για να αξιολογηθεί πώς τα προηγούμενα μέτρα επηρεάζουν την ευρύτερη οικονομία. Η ανακοίνωση της Πέμπτης υπογράμμισε την άποψη της ΕΚΤ ότι η οικονομία της ευρωζώνης παραμένει σε σταθερή βάση, υποστηριζόμενη από την εγχώρια ζήτηση και τη βελτίωση των χρηματοπιστωτικών συνθηκών. Διατηρώντας τα επιτόκια αμετάβλητα, η κεντρική τράπεζα σηματοδότησε τη συνέχεια στην προσέγγισή της, καθώς εξισορροπεί τον στόχο της σταθερότητας των τιμών με την ανάγκη υποστήριξης της βιώσιμης οικονομικής ανάπτυξης σε ολόκληρη τη νομισματική ένωση.
Η ανάρτηση Η ΕΚΤ διατηρεί το επιτόκιο του 2% καθώς ο πληθωρισμός υποχωρεί και η ανάπτυξη συνεχίζεται εμφανίστηκε πρώτα στο Manchester Dawn .